Как же определить ценность крипто-активов ?


 

Задача непростая.
 Для начала - нужно провести классификацию активов.
 На мой взгляд - крипто-активы нужно разделять на 4 группы.
 1 Биткоин - система перемещения виртуальной ценности (СПВЦ), которая с  момента создания не принадлежит никому, и одновременно доступна всем,  что делает Биткоин уникальным.
 - у Биткоина не было инстамайна, все биткоины намайнены честно, "с нуля",
 - Биткоин не распределялся волевым решением между создателями и нужными людьми, как Альткоины, 
 - количество долей в системе Биткоин является конечным (не все Альткоины имеют такое свойство), 
 - Биткоин более децентрализован, чем любой из Альткоинов, ибо не имеет централизованного руководства проектом,
 - любые изменения в блокчейн Биткоина вносятся только по результатам голосования пользователей.
 2 Альткоины - это СПВЦ, имеющие свой блокчейн и свою администрацию и команду разработчиков (Эфир, НЕО, Битшары и тд).
 3 Токены - крипто-активы, привязанные к своим блокчейнам (например, к  тому-же Эфиру, НЕО, Битшарам и тд) и являющиеся долями соответствующих  стартапов - проектов различных масштабов и направлений, каждый проект  имеет свою администрацию и команду разработчиков.
 4 Риппл - Особенный Альткоин, СПВЦ, которая построена не на блокчейне (а  на распределенном реестре), является централизованной, и администраторы  которой могут заблокировать ваши активы.
 Я не уверен, что обычные пользователи захотят применить этот Особенный  Альткоин в качестве инструмента тезаврации или как аналог акций для  долгосрочного вложения.
 Риппл пригоден только для краткосрочных спекуляций.
 =
 Для определения ценности крипто-активов можно применить две разные  методики, и поэтому результаты могут отличаться на несколько порядков.
 А вопрос выбора методики - это вопрос веры в значимость конкретного крипто-актива.
 Методика #1 - предназначена для оценки крипто-актива из всех  четырех групп по тем-же параметрам фундаментального анализа, по которым  оценивается действующий бизнес или стартап. (например - платежная  система, СПВЦ, биржа, или ещё какой-то сервис с использованием  блокчейна)
 Для этого надо принять допущение, что число монет или токенов (долей)  конкретного крипто-актива эквивалентно числу акций (если бы они были  эмитированы) этого проекта.
 Умножив биржевую цену монеты или токена на их число мы получим капитализацию проекта (крипто-актива).
 И далее, соотнося с капитализацией такие параметры, как денежный поток,  прибыль, число транзакций, скорость транзакций...(и тд , что нам  взбредёт в голову сравнивать в этом новом для нас крипто-мире)....мы  получим возможность сравнивать между собой эффективность различных  проектов и заниматься прогнозированием их перспектив.
 Можно сразу предположить, что при использовании Методики #1 - основная масса проектов будет выглядеть очень переоцененной.
 =
 Методика #2 - применяется в том случае, если крипто-актив  предполагается использовать как инструмент тезаврации при доверии к нему  бОльшем, чем доверие к традиционным фидуциарным (фиатным) валютам.
 Методика #2 не применяется к токенам, по причине их сходства с акциями, и применяется к Биткоину и Альткоинам.
 Тут сразу совершенно неслучайно напрашивается аналогия крипто-актива с  биржевым товаром, имеющимся в природе в ограниченном количестве, а  именно - с драгоценным металлом.
 И графики изменения цен крипто-активов и драг-металлов имеют сходство.
 =
 Но не нужно забывать о неустранимых различиях.
 - если число наименований драгоценных (8) и редкоземельных (17) металлов  не дотягивает даже до трёх десятков - то число Альткоинов теоретически  стремится к бесконечности.
 - не каждый Альткоин имеет конечное число долей (например, эмиссия Эфира и Доги-коина не имеет ограничений).
 Поэтому я рекомендую обращать внимание только на крипто-активы с  ограниченной эмиссией (Биткоин, Битшары, НЕО и тд.... и даже у Риппла  эмиссия ограничена....кхе-кхе...)
 - функционирование большинства СПВЦ (тут нас больше всего интересует  Биткоин, обладающий изначальными преимушествами перед Альткоинами)  связано со значительными энергозатратами на поддержание  работоспособности системы (валидация транзакций по методу PoW),  драг-металлы не имеют такого параметра, как "затраты на функционирование  системы"
 - хранение драг-металлов имеет особенности, вызванные наличием у  драг-металлов таких параметров, как объём и вес, принципиальных различий  в хранении крипто-активов (необходио оберегать приватный ключ) и  драг-металлов - нет !
 - перемещение крипто-активов с одного адреса на другой при наличии  действующего интернета - стОит относительно недорого и не встречает  препятствий.
 Преимущество крипто-активов перед драг-металлами усиливается при необходимости преодоления государственных границ.
 =
 Технологические преимущества пока ещё не являются фактором повышения капитализации крипто-актива.
 Например, Битшары имеющие скорость транзакций на несколько порядков  выше, чем у Эфира и Биткоина - значительно отстают от них по  капитализации.
 А Эфир, активно использующийся для создания новых токенов и  смарт-контрактов, имеет капитализацию ниже, чем у Биткоина, который вот  уже 9 лет используется только как СПВЦ, и более никак.
 =
 Каков же потенциал роста капитализации крипто-активов при неспешном бегстве капиталов в них из фидуциарных валют ?
 Допустим, что Биткоин сохранит своё первенство (ведь он сохранит свои  преимущества и разработчики внесут в его систему технологические  усовершенствования) и крипто-верующие будут неустанно менять фиат на  биток.
 Всё золото мира (по не очень свежим данным, да нам точность сейчас и не нужна) стоит примерно 8 триллионов долларов.
 Допустим, что такую-же сумму занесут в крипту, и 40% этой суммы осядет в битке.
 Далее - простая арифметика.
 Капа битка составит 8 х 0.4 = 3.2 триллиона долларов
 Поделим эту капу на количество битков (возьмём число 21 000 000 - чтобы не усложнять).
 Получим стоимость одного битка равной 152 381 долларов.
 Это число примерно в 8 раз больше максимальной цены битка, достигнутой в декабре 2017г.
 Цена одного битка 100-150 тыс.долл. не является фаетастической и может  быть досигнута в не столь отдаленное время, на новой волне ажиотажа.
 Но, я уверен, что далее начнётся рост капы крипты не в высоту, а в ширину.
 Т.е. не за счёт удорожания имеющихся проектов, а за счёт увеличения количества стартапов.
 Имеет ли крипта шанс увеличить свою капу ещё на порядок (до 80-100 триллионов) ?
 Сомневаюсь.
 Да, крипта имеет преимущество перед золотом, ибо в крипту встроена  система ее перемещения. (а в Эфир даже встроена функция обмена одних  токенов на другие).
 Но ведь и в золото человечество вкладывало деньги (овеществленный труд) не 10 лет, а минимум 5000 лет !
 А всё золото мира стОит "только" 8 триллионов.
  =
Мой канал Telegram : https://t.me/cryptothrash
=
Мой Twitter : http://www.twitter.com/uberipuzo
=
Список перспективных крипто-проектов (периодически обновляется) : 
https://goo.gl/u5hgK2
=
Все свежие раздачи бесплатных токенов (айрдропы) :
https://goo.gl/uvLnVh
=
"Облачный майнинг".
HASHFLARE : https://t.co/wk7ETJPwkg = SHA-256 price $80 per 1TH\s
GENESIS MINING : https://t.co/BJOb65tFeZ = Скидка 3% - Uv31rm
CCG Mining : https://t.co/MlRRKzr71G = Бессрочные контракты SHA-256
NuVoo Mining : https://t.co/ofRkZZz2rb
Hashing24 : https://t.co/FCwKosNyAh = Биржа Мощностей
=
Аппаратные крипто-кошельки.
LEDGER NANO S : https://goo.gl/i4XNom
=
Кошельки и платёжные системы.
PAYEER : https://goo.gl/tDavne (обмен BTC,ETH,USD,EUR,RUR)
ADVCASH : https://goo.gl/qTy5z5
Cryptopay : https://t.co/cBftsLacoF
=
Крипто-биржи.
YOBIT : https://goo.gl/irx0NL
EXMO : https://goo.gl/cMhZR6
CEX : https://goo.gl/b7A3hS = Margin Trading
BINANCE : https://goo.gl/GEHpHx
=
Обмен криптовалют на фиат.
LOCALBITCOINS : https://goo.gl/v2hNf6
BTC banker : https://goo.gl/59Z9QD
ETH_CHANGE_BOT : https://goo.gl/dgBgJr
=
Перспективные финансовые и крипто-проекты.
VIBERATE : https://goo.gl/1wX8DJ
BitPlay Club : https://t.co/xY9fK2PaDH
TrueFlip : https://t.co/nbnoTjrn7X
TULIPMANIA : https://goo.gl/PCCV7z
Crypto - Forex Club Libertex : https://t.co/tAGSg1VS2S
Bit24 : https://t.co/QJtZMu2Z6f
DATECOIN ICO : https://t.co/r3d9QmDUUf
Akaiito ICO : https://t.co/GafrGxfYg0
FTEC ICO : https://t.co/RPCc4gOgVL
IQ Option : https://t.co/AhgluB0YH9
uTrader : https://t.co/3WtddaHm5x
Binarium : https://t.co/CKEL2pRZcS
Forex Club Libertex : https://t.co/xoyeDtUtMO
BitX : https://t.co/KUcQOLB8Bm
=
Справочник - Биржи и другие сервисы для операций с Ethereum и токенами ERC-20.
https://t.co/KrNVlnayC9
=

 


Comments 1