Положения о состоянии безопасности в Азии


Со времён бума на криптовалюты и первоначального увлечения монетами в 2017 году многие страны Азии предприняли шаги, чтобы уточнить свои правила, касающиеся криптовалюты и токенов безопасности.

В этой статье мы сосредоточимся на трех странах, в которых действуют самые четкие правила в отношении цифровых активов, хотя предстоит еще многое сделать.

Таиланд

В Таиланде на сегодняшний день наиболее четко определены законы, регулирующие предложения и обмен маркерами безопасности.

В мае 2018 года правительство Таиланда опубликовало свой Указ о цифровых активах, в котором устанавливаются необходимые требования к бизнесу по предложению или предоставлению операций для цифровых активов. Указ распространяется как на криптовалюты, так и на цифровые токены и находится под контролем Комиссии по ценным бумагам и биржам Таиланда (SEC Thailand). Указ четко разделяет деятельность по первичной эмиссии (например, сбор средств), применимую к оферентам и эмитентам токенов, и деятельность по вторичному рынку (т.е. торговлю), применимую к бирже токенов и торговым посредникам.

С принятием указа Таиланд также установил три типа лицензий:

Лицензия на обмен цифровыми активами;
Лицензия брокера цифровых активов; а также
Лицензия дилера цифровых активов.
Эти лицензии определяют конкретные виды деятельности, в которых могут участвовать предприятия. Лицензия на обмен применяется к центру или сети, созданной для торговли или обмена цифровыми активами. Брокерская лицензия применима к любому лицу, которое предоставляет услуги в качестве брокера или агента в отношении торговли или обмена цифровыми активами. Дилерская лицензия применима к любому лицу, которое предоставляет услуги в отношении торговли или обмена цифровыми активами за свой счет за пределами обмена цифровыми активами.

Отдельно Указ о цифровых активах ограничил выдачу токенов только через утвержденные порталы ICO. В Таиланде также специально определен список утвержденных криптовалют, которые могут быть приняты в качестве инвестиционного капитала для ICO и могут быть связаны с другими активами на биржах цифровых активов: BTC, ETH, XRP, XLM.

В настоящее время министерство финансов Таиланда по рекомендации SEC Thailand утвердило пять, три брокера, занимающихся торговлей цифровыми активами, один дилер и три портала ICO.

Предстоит проделать еще много работы: Таиланд не установил четких руководящих принципов в отношении требований к хранению для компаний, занимающихся цифровыми активами и криптовалютами. Сегодня неясно, должны ли существующие стандарты, применимые к ценным бумагам, быть применимыми к цифровым активам или же будут разработаны новые руководящие принципы и положения в будущем.

Сингапур

Сингапурский де - факто центральный банк, Валютное управление Сингапура, опубликовал ряд рекомендаций в ноябре прошлого года под названием «Руководство по цифровой Token подношений» .

Это разъясняет, какой тип цифровых активов подпадает под Сингапурский закон о ценных бумагах и фьючерсах (SFA). Если цифровые токены представляют собой продукты рынков капитала, как они определены в SFA (т.е. ценные бумаги, производные контракты и т. Д.), Они регулируются SFA. В этих случаях применяются существующие соответствующие лицензии, основанные на действиях, выполняемых предприятиями: будь то в качестве эмитента токена, платформы обмена, консультанта или иным образом.

Например, платформа для выдачи маркеров безопасности должна работать под лицензией Capital Markets Services (CMS) для работы с продуктами на рынках капитала (включая ценные бумаги). Обмен цифровыми активами, который облегчает торговлю токенами безопасности, должен действовать по лицензии либо в качестве утвержденной биржи, либо в качестве признанного оператора рынка.

В отличие от Таиланда, SFA в Сингапуре применяется только к цифровым активам, которые подпадают под определение продуктов рынков капитала. Другие цифровые токены могут быть классифицированы как платежные токены (например, биткойны, эфиры) и подпадают под действие Закона о платежных услугах (PSA) , который, как ожидается, вступит в силу в конце 2019 года и имеет отдельный набор лицензий.

Мы можем ожидать, что с активными SFA и PSA у компаний, занимающихся цифровыми активами, будет более четкий набор правил, которые должны соблюдаться, в соответствии с ценными бумагами и правилами оплаты. Однако, как и в Таиланде, в настоящее время требования к хранению остаются неясными. Учитывая, что существующая лицензия CMS распространяется на кастодиальные услуги для ценных бумаг, мы ожидаем, что хранители цифровых активов должны будут работать по лицензии CMS.

Правительство Сингапура и связанные с ним организации также продемонстрировали приверженность и энтузиазм в развитии отрасли. В частности, в ноябре прошлого года MAS предоставила лицензию признанного оператора рынка (RMO) на 1exchange, первую в Сингапуре частную биржу ценных бумаг, которая способствует торговле цифровыми токенами. Флагманская фондовая биржа Сингапура SGX является инвестором 1exchange.

В настоящее время MAS работает с финтех-компаниями в нормативной среде «песочницы», чтобы выяснить недостающие фрагменты, и мы ожидаем увидеть обновления в течение следующих шести месяцев. Ясно, что правительство Сингапура поддерживает рост индустрии цифровых активов и продолжает наращивать экосистему.

Гонконг

Будучи одним из ключевых финансовых центров Азии, Гонконг также устанавливает свои правила для криптографии. В сентябре 2017 года Гонконгская комиссия по ценным бумагам и фьючерсам (HK SFC) опубликовала заявление о ICO, а затем в ноябре прошлого года опубликовала заявление и циркуляр о нормативной базе для управляющих портфелями виртуальных активов, распределителей фондов и операторов торговых платформ. HK SFC использует терминологию «виртуальный актив», которую он определяет как цифровое представление стоимости, которое также известно как «криптовалюта», «криптовалюта» или «цифровой токен».

Новые публикации обеспечивают большую нормативную ясность в отношении инвестиций и управления средствами, инвестирующими в цифровые активы.

В марте 2019 года HK SFC выпустила «Заявление о предложениях токенов безопасности», напоминая операторам, что если токены безопасности являются ценными бумагами , если не применяется применимое исключение, любое лицо, продающее и распространяющее токены безопасности (будь то в Гонконге или предназначенное для инвесторов из Гонконга) ) требуется для получения лицензии или регистрации для регулируемой деятельности типа 1 (операции с ценными бумагами) в соответствии с Указом о ценных бумагах и фьючерсах (SFO).

Тем не менее, Гонконг по-прежнему концептуализирует, как он должен регулировать платформы обмена цифровыми активами. В своих публикациях за ноябрь 2018 года SFC призвал операторов биржи выступить и присоединиться к своей нормативной песочнице, чтобы определить тип лицензии, которая будет предоставлена ​​операторам биржи. Операторы биржи могут нуждаться в регулировании со стороны SFC и требовать лицензии SFO Type 1 (для работы с ценными бумагами) и Type 7 (для предоставления услуг автоматической торговли).

В соответствии с действующим законодательством, кастодиальная деятельность не регулируется SFC, но организации, выступающие в качестве кастодианов, должны быть учреждены в качестве публичной трастовой компании и подать заявку на получение лицензии траста или поставщика услуг компании (TCSP), выданной Реестром компаний Гонконга.

До сих пор остается неясным, будут ли существовать отдельные руководящие принципы для хранителей цифровых активов, или же сегодняшние правила, применимые к традиционным хранителям, будут применяться и к хранителям цифровых активов.

Заключение

Другие правительства в Азиатско-Тихоокеанском регионе также предприняли различные шаги для определения более четкого объема нормативных требований для цифровых активов.

Например, на Филиппинах правительство создало Управление экономической зоны Кагаян, которое осуществляет надзор за особой экономической зоной, ориентированной на финтех и крипто-бизнес. В феврале, в тандеме, Комиссия по ценным бумагам и биржам Филиппин опубликовала проект правил , касающихся предложений цифровых активов и токенов, и предложила правила для бирж. В Малайзии действуют правила, аналогичные правилам в Сингапуре, и он также работает над их адаптацией для охвата цифровых активов.

В современных правовых рамках существует множество неясностей, зачастую потому, что они были разработаны для нецифрового мира. И все же технологии идут вперед.

Сегодня все большие и большие организации из финансового и технологического секторов создают платформы криптовалюты и блокчейна. Такие шаги повысили необходимость того, чтобы правительства понимали и регулировали цифровые активы, чтобы не отставать от постоянно меняющихся реалий бизнеса.

Хотя еще неизвестно, как в конечном итоге будут формироваться STO и криптосцена в глобальном масштабе, мы ожидаем увидеть больше регуляторных изменений в ближайшее время. В чем мы можем быть уверены, так это в том, что основная часть действий и инноваций будет направлена из Азии.

Text.ru - 100.00%


Comments 1


Хорошо написано!

06.09.2019 15:51
2