Tesla Model 3 - крутая тачка, но долговые обязательства компании Маска - это мусор


Решил с этого момента публиковать свои откровенно любительские тексты и переводы прямо здесь, а не на mmgp.ru, как раньше. Быть может, тогда их прочитает больше людей.
Итак, представляю перевод вот этой статьи.

Tesla Model 3 - крутая тачка, но долговые обязательства компании Маска - это мусор

Для рядового потребителя компания Тесла - продавец блестящих, мощных электромобилей, которые происходят прямо из будущего. Но с точки зрения рынка долговых обязательств, Тесла продаёт исключительно мусор (junk). Этим словом на Уолл-Стрит обозначают в основном корпоративные долговые обязательства-бонды (IOU, "I owe you") - долг по которым имеет высокие шансы быть не погашенным. На этой неделе (прим.пер. - статья датирована 09.08.2017) Тесла попыталась выручить $1.5 млрд. продав подобные бонды в целях получить средства для наращивания производства новых автомобилей Модель 3.  Инвесторы на рынке долговых обязательств гораздо более консервативны, чем их чрезмерно оптимистичные собратья с фондового рынка, две группы которых в течение последних лет влили миллиарды в компанию Илона Маска. Чрезмерно оптимистичные или нет - они неплохо справились и цена на акции Тесла выросла больше, чем в двадцать раз с момента, когда в 2010 году, она стала публичной.

 Но консервативных инвесторов в бонды намного сложнее одурачить историями о взрывном росте неких технологий будущего, которые могут поднять цены на бирже к ещё большим высотам. Всё дело в том, что в отличие от биржевых инвесторов, инвесторы в бонды не владеют долями в компаниях. Они всего лишь одалживают компаниям деньги. Таким образом, их всегда интересует один, главный вопрос: Имеет ли компания деньги, чтобы вернуть долги? Достаточно вспомнить, что Тесла никогда за всю свою 14-ти летнюю историю не приносила прибыль, но тем не менее сжигает свои денежные резервы по невероятной цене, пытаясь начать крупномасштабное производство новых автомобилей. 

По традиционным стандартам это делает указанную компанию слегка менее, чем идеальным кандидатом для возврата денег, заимствованных посредством предложения долговых облигаций. Отсюда и не слишком высокий статус облигаций Тесла, которые должны быть погашены в 2025 году. Но Тесла, похоже, считает, что идеи инвестировать лично в Илона Маска будет более чем достаточно, чтобы убедить традиционно осторожных инвесторов в рынок долговых обязательств, вложить свои деньги в бонды компании, прибыльно это или нет. 

Правы ли они? Мы не узнаем, пока компания не завершит продажу своих облигаций, и не станет известен, какой процент запросят инвесторы для вложений в не приносящую прибыль компанию Илона Маска. S&P предоставила рейтинг «B-» по новым облигациям Tesla. Это на шесть ступеней ниже уровня долговых обязательств, рекомендованных для инвестиций, т.е. "не-мусорного (non-junk) уровня, соответствующего рейтингу AAA.


Comments 8


13.09.2017 13:24
0

(
хороший рисунок в паинте! ))) Вы - молодец! ))) не то что я - ворую их из сети )))

13.09.2017 13:51
0