Server sync... Block time in database: 1664816412, server time: 1664817057, offset: 645

[ИНВЕСТИЦИИ] Как «работают» акции, облигации, деривативы? (Часть 1)



Фондовый рынок и все, что с ним связано, существует уже не один десяток лет, но вот широкое распространение в России и странах СНГ удалось получить только лет 15-20 как. А еще, несмотря на неразвитость и низкую ликвидность наших бирж, на фондовом рынке "крутятся" довольно большие деньги, кто-то их зарабатывает, кто-то их теряет. Все это привело к тому, что интерес эта тема вызывает немалый, а возможность разобраться в ней есть не у каждого. Как следствие, для "простых людей", в общем-то, нет разницы между облигациями, паями ПИФов и бинарными опционами - мол, все это ценные бумаги и на них можно зарабатывать.

Я уже говорил, что, прежде чем попытаться заработать на чем-то, было бы неплохо разобраться в сути той схемы, на которой ожидается получение дохода (иначе можно легко попасть в лапы мошенников, развешивающих лапшу на ушах обывателей). Так давайте хотя бы вкратце выясним, как работают основные инструменты на фондовом рынке и чем они отличаются друг от друга.

Акции.

Акция - это ценная бумага, подтверждающая, что ее владельцу принадлежит часть капитала фирмы.

Во-первых, давайте разберемся с понятием ценной бумаги. Раньше, когда компьютеров еще не было, а товарно-денежные отношения уже существовали, записи, подтверждающие какие-либо права и обязательства, велись на бумаге. В частности, ценные бумаги тоже были в прямом смысле бумагами - как сейчас банкноты. Но потом выяснилось, что бумага - не слишком надежный вариант для хранения информации,

по сравнению с централизованными реестрами (ведь бумажные документы можно украсть, потерять, испортить, сжечь, подделать), и в ход пошли бездокументарные ценные бумаги. Сейчас акции - это как раз бездокументарная ценная бумага, то есть при ее получении/приобретении на руки не выдается никакая бумажка с названием "акция" (хотя, в мировой практике иногда еще используются документарные акции).

Это можно сравнить с деньгами в виде банкнот и на счету в банке: деньги одни и те же, но банкноты - имеют физическое воплощение, а деньги на счету в банке существуют в виде электронной записи в базе данных банка. Называются такие "хранители записей" регистраторами или депозитариями (и те и другие могут выполнять функции по учету ценных бумаг и их принадлежности тому или иному лицу). И к банкам эти регистраторы и депозитарии не имеют никакого отношения. И, в отличие от банков и безналичных денег на счету, в случае с акциями есть два главных отличия:

  1. даже по требованию акционера документарные акции никто не выдаст (в банке же можно получить наличные в любой момент);
  2. в отличие от банка, депозитарий и регистратор только учитывают и хранят ценные бумаги, но не распоряжаются ими по своему усмотрению (банк же на деньги вкладчиков выдает кредиты, платит зарплату сотрудникам и т.д.).

Так вот акция - это не просто ценная бумага (вексель, облигация - это тоже ценные бумаги, например), акция подтверждает, что ее владелец владеет также частью капитала фирмы.

Что такое капитал? Упрощенно - это те деньги, которые были внесены акционерами в фирму плюс прибыль этой фирмы.

Например, при создании Публичного Акционерного Общества акционеры (скажем, 10 человек) договорились внести в сумме 100 миллионов рублей в виде вкладов в уставный капитал. Для удобства решили, что каждая номинал акции будет 1 рубль, соответственно, уставный капитал такой фирмы состоит из 100 миллионов акций, по 1 рублю каждая. Кто внес 1 миллион рублей в уставный капитал - тот получил на руки 1 миллион акций. Он теперь владеет 1% акций общества.

На эти деньги, которые были внесены акционерами, фирма закупила оборудование, сырье, произвела какие-то товары, и, предположим, в течение года получила прибыль 50 миллионов рублей. Значит, капитал фирмы увеличился на 50%, теперь составляет 150 миллионов рублей. В принципе, этого может быть достаточно для акционеров, они могут ликвидировать фирму, распродать остатки имущества и получить на руки вложенные деньги плюс часть полученной этой фирмой прибыли. Например, акционер, у которого был на руках 1 миллион акций, получит 1,5 миллиона рублей.

Поэтому акция называется долевой ценной бумагой - она подтверждает владение долей в фирме (в его капитале и имуществе). И она совершенно не гарантирует получение дохода: например, если бы фирма получила не прибыль 50 миллионов, а убыток 30 миллионов, то акционер получил бы на руки только 700 тысяч рублей вместо первоначально вложенного миллиона. С другой стороны, размер возможной прибыли по акциям неограничен.

Кстати, ликвидировать общество необязательно, чтобы получить долю своей прибыли. Компания вполне может выплачивать дивиденды - это часть прибыли, которая выплачивается акционерам. Например, в рассмотренном примере можно было направить 25 миллионов рублей (то есть, половину полученной за год прибыли) на выплату дивидендов. Тогда акционер, у которого на руках был 1% акций компании, получил бы свои 250 тысяч рублей. Оставшиеся 25 миллионов остались бы в фирме и могли использоваться на дальнейшую деятельность - расширение производства, например.

А сами акции публичного акционерного общества могут свободно продаваться любым другим лицам. Почём? Всё зависит от того, насколько хорошо идут дела у фирмы. Здесь мы подходим к пониманию того, почему различается номинальная стоимость акций и их рыночная цена. Номинальная обычно не меняется (изменение номинала акций происходит крайне редко, в особых случаях и по решению самой фирмы), а вот рыночная цена зависит от спроса, который, в свою очередь, зависит от ожиданий людей касательно результатов деятельности предприятия. Например, если выходит новость о том, что фирма заключила крупный выгодный контракт на поставку своей продукции, то обычно все ожидают, что прибыль увеличится, а вместе с ней и возможные дивиденды. Соответственно, акции такого предприятия готовы покупать дороже. В случае, когда ожидаются проблемы у фирмы, цена акций обычно падает.

Доход акционеров обычно складывается из двух составляющих: выплата дивидендов и рост рыночной стоимости самих акций. Насколько большие дивиденды будут выплачиваться, зависит исключительно от самого акционерного общества - некоторые могут вообще не платить дивиденды, оставляя всю прибыль для развития деятельности фирмы. Это не позволит акционерам получить сиюминутный доход, но, с другой стороны, стоимость акций, которыми они владеют, повысится из-за ожиданий большей прибыли.


Голосуйте за пост, подписывайтесь на мой блог, комментируйте!


Все самое интересное о финансах в моем блоге.

Источник картинки


Comments 3


Спасибо.
А как сочетаются утверждение "даже по требованию акционера документарные акции никто не выдаст (в банке же можно получить наличные в любой момент)" и, скажем, "получил на руки 1 миллион акций", "акционер, у которого на руках был 1% акций компании"?

21.08.2017 22:02
0

Это просто выражение такое, на руки = во владение. Фактически это просто электронные записи.

22.08.2017 04:42
0