Server sync... Block time in database: 1664680557, server time: 1664680702, offset: 145

[ФИНАНСЫ] Инфляционные ожидания



На днях ЦБ сделал несколько интересных замечаний, касающихся инфляционных ожиданий.

Во-первых, ЦБ обвинил население в неспособности оценивать инфляцию, объясняя, что снизить реальный уровень инфляции сложно, пока население к этому не готово психологически.

Во-вторых, ЦБ объяснил высокие ставки по кредитам инфляцией в головах у россиян, снова связывая «надуманную» инфляцию со ставками, которые работают в экономике стране.

С первого взгляда кажется очень нелогичным: какая разница, какие там ожидания, если мы говорим не о прогнозах, а о реальном повышении цен или фактических ставках по кредитам? Ведь, например, скорость поезда не особо зависит от «ожиданий пассажиров относительно его скорости». Или, может, если я буду ожидать, что похудею от эклеров, то реально смогу сбросить пару килограммов?

Но на самом деле все оказывается вполне адекватным. Инфляционные ожидания населения и бизнеса реально влияют на фактическую инфляцию в будущем. Каким образом? Давайте попробуем выделить основные факторы влияния.

Спокойное отношение к удорожанию товаров и услуг.

Если какому-нибудь европейцу или японцу тот же товар, что он покупал до этого за 1 доллар, предложить теперь за 1 доллар и 10 центов – будет ли он продолжать его покупать? Или возмутится, откажется от него в пользу аналога, начнет просить скидку у магазина и т.д.?

Что, если у нас сахар подорожает на 5 рублей? Пожмем плечами, мысленно скажем «эх, опять» и пойдем дальше.

Если люди ожидают повышения цен, то реальный их рост не вызывает отрицательной реакции: все в рамках ожиданий. И это порой развязывает руки производителям, ритейлерам и всем возможным посредникам на пути к конечному потребителю.

Инфляция издержек.

Если все ожидают роста цен, то все, в свою очередь, пытаются сами заработать побольше и поднять цены на свои товары и услуги. Работники чаще обращаются за повышением зарплаты, поставщики пытаются отменить действующие скидки или просто повысить цены, перевозчики плавно увеличивают стоимость транспортировки… Если по всем фронтам производитель сталкивается с ростом затрат, то ему ничего не остается, кроме как самим повышать цены. А это новый виток спирали…

Кредиты и спрос на деньги.

Помните 2014 год? Когда люди ожидали кратного роста цен, было неважно, что кредит стоит 50% годовых. 50% за год все равно меньше 100%-150%, которых все ожидали в декабре 2014.

И так всегда: если кредиты кажутся дешевле ожидаемого удорожания товаров, то потребитель чаще готов взять этот самый кредит. Например, если я верю, что моя квартира будет дорожать на 15% в год, а ипотеку мне предлагают под 12% годовых, то мне, получается, выгоднее взять кредит.

А раз растет спрос на деньги (в том числе, кредитные), то растет и их стоимость (то есть, процентная ставка). Это, в свою очередь, ведет к росту процентов по кредитам для бизнеса - их издержки снова растут - это приводит к инфляции издержек – и так по кругу.

В частности, об этом говорил ЦБ, связывая высокие процентные ставки в экономике с инфляционными ожиданиями.

Кстати, слышали про такой феномен, как «самоисполняющееся пророчество»? Вот инфляционные ожидания – это из той же оперы. Мы верим, что цены будут расти, и своим поведением вызываем их реальный рост. Некоторые экономисты считают, что инфляционные ожидания дают до 40% вклада в реальный уровень инфляции.

И здесь нет абсолютно универсального ответа на вопрос «что делать». Не искать возможностей к увеличению собственного заработка – значит, оказаться тем самым демпфером, за счет которого и замедлится инфляция. Не брать кредитов, а свободные деньги вкладывать в приносящие доход активы – совет отличный, но кто его будет слушать?:)


Голосуйте за пост, подписывайтесь на мой блог, комментируйте!


Все самое интересное о финансах в моем блоге.

Источник картинки


Comments 11


09.11.2017 19:01
0

Ок, @ifingramota!

роботы @gemini, @btc-e и @upbot проголосовали за пост: [ФИНАНСЫ] Инфляционные ожидания

09.11.2017 19:02
0

Все правильно - на скорость поезда и на вес человека ожидания повлиять не могут, т.к. и то и другое - ФИЗИЧЕСКИЕ процессы.
А вот инфляция процесс НЕ физический. И тут уже ожидания могут очень даже влиять, как и на любой "виртуальный" процесс.

10.11.2017 05:46
0

Мог бы сильно поспорить, но это было бы занудством:)

10.11.2017 06:36
0

Зато на скорость поезда влияют ожидания человека ведущего этот поезд, так и на инфляцию влияют, в частности, инфляционные ожидания владельцев разных "естественных монополий", всяких там "газовиков", "нефтяников" и прочих энергетиков и комунальщиков, стоЯщих в начале цепочки ценообразования, цена продукции которых не особо завязана на их расходы, а скорее завязана на их "жадность" и правовой механизм, эту "жадность" ограничивающий.

10.11.2017 08:46
0

Ну, все-таки, у истоков инфляции ЦБ, а не газовики и нефтяники.
Но это вообще никак не связано с темой поста:)

10.11.2017 08:54
0

Лично мне тарифы на отопление, "энергетики" повышают, а вот кто им цену на их продукцию повышает я в догадках теряюсь, уголь в земле бесплатный лежит, новое оборудование для его добычи не закупается, зарплаты шахтерам не повышаются, на ТЭЦ аналогично, только тарифы на тепло, стабильно каждый год растут. И где в этой в общем то короткой цепочке ЦБ я не догоняю.
А с темой поста это связано я думаю через плановиков этих энергетиков, которые в тарифы прошлогоднюю инфляцию закладывают, ну так на всякий случай, что б не пролететь если что. А там дальше уже понеслось по цепочке, аналогично во все связные и завязанные на них отрасли, фирмы и фирмочки.

10.11.2017 09:12
0

не

что б не пролететь если что

а чтобы обеспечить стабильный уровень реального (скорректированного на инфляцию) дохода.
А ЦБ как раз в первую очередь может влиять на инфляцию.

10.11.2017 09:21
0

Про магию и колдовство в следующий раз пишите.

10.11.2017 20:41
0

Не мой профиль

10.11.2017 21:07
0