Биткоин Южных морей (пузырь 1719-1720 г.)


Здание "Компании Южных морей", Threadneedle Street, Лондон.

Начало 17-го века для Англии сложилось очень тяжёло: не прошло и пяти лет мира после Девятилетней войны Аугсбургской лиги (1688–1697 г.), как стране пришлось вступить в новое противостояние, продлившееся более десяти лет - в войну за Испанское наследство (1701–1714 г.), которая вполне могла бы называться Первой мировой: в ней принимали участие почти все крупные страны Центральной, Западной и Южной Европы. Боевые действия проводились в Европе, Северной Америке и на всех океанах.

Издревле известно, что для войны наиболее необходимы три вещи: капитал, капитал, и ещё раз капитал, поэтому не удивительно, что почти непрерывное ведение войн в течение примерно четверти века истощило экономику Великобритании.

В 1714 году война завершилась в пользу Англии, однако на противостояние были потрачены колоссальные средства, и государственный долг стал заоблачным, в том числе на сумму 9 миллионов фунтов стерлингов, которые вообще не чем было погашать. То есть, страна по сути оказалась на грани банкротства, хотя и получила от Испании 30-летнюю асьенту (монополию) на торговлю рабами. Английская элита, за 7 лет до этого увидевшая наглядный пример в лице обанкротившейся Шотландии, которая в результате была вынуждена слиться с Англией, понимала, чем грозит наличие огромного внешнего долга.

Компания Южных морей, основанная в 1711 году, взяла на себя обязательства по выкупу государственного долга, взамен получив от правительства эксклюзивные права на работорговлю в испанской Южной Америке, вместо государства став монополией в отрасли торговли рабами.

Таким образом, предоставив компании Южных морей большие привилегии, Великобритания переложила свой государственный долг (в т.ч. перед собственными гражданами) на эту частную компанию, одним из основателей которой был (как ни странно!) Роберт Харли -- лорд-казначей Британии в период с 1711 по 1714 годы.

Лорд-казначей -- премьер-министр, в современной терминологии.

Забегая на полтора века вперёд можно судить, что, поскольку за все годы существования компании, её торговые операции в Южной Америке так и не набрали сколько-нибудь существенный вес, именно попытка слива гос.долга могла быть главной целью её создания.

Роберт Харли, лорд-казначей Британии в 1711-1714 г.

Компания Южных морей: "Всем всё платится"

Согласно изобретённой схеме, каждый держатель долга, чтобы не ждать выплаты от государства, мог получить взамен акции компании Южных морей, по которым обещались дополнительные дивиденды в размере 6% годовых.

Обмен представлялся выгодным, поскольку акции всегда можно было легко продать на бирже, кроме того, помимо упомянутых дивидендов, ожидался рост стоимости самих акций: нарочно подогревался огромный ажиотаж вокруг компании Южных морей, якобы сулившей большие прибыли с работорговли.

Акция компании Южных морей на сто фунтов, которая вскоре подорожала в 10 раз (1720 г.)

В 1719 году начался настоящий бум акций. Инвестиции граждан в компанию возросли с 20 миллионов фунтов стерлингов до 50 миллионов, причём большинство покупали акции на кредитные средства, закладывая ценности, а также имущество -- настолько выгодным казалось это вложение.

Прошли слухи о ещё 70 миллионах фунтов стерлингов, предоставляемых компании королём на дальнейшее развитие, и с конца 1719 года цена акций увидела небывалый в истории взлёт.

Успех компании Южных морей спровоцировал на фондовой бирже общий бычий рынок: осмелевшие инвесторы охотно стали покупать также акции других компаний.

В марте 1720 года Роберт Харли написал в письме своей дочери:

Газеты также были полны волнительных сообщений о компании:

Поднимаясь от стоимости 100 фунтов с небольшим в 1719 году, цена акции компании Южных морей достигла 1000 фунтов в июне 1720 года. Однако взлёт оказался недолгим: вскоре просочилась информация, что на этом ценовом уровне председатель компании Джон Блант (который позже был арестован и умер в тюрьме), а также другие её директора начали распродавать свои акции.
На фоне подобных новостей, началась паника и стремительный обвал.

Торговый график акций компании Южных морей на Лондонской фондовой бирже, 1719-1722 г.

На следующем графике можно видеть, что цена акций Ост-Индийской компании (зелёным), хотя и в гораздо меньшей степени, но всё же повторяла движение за акциями компании Южных морей:

Огромное количество англичан потеряли почти всё, что у них было. Большие потери понесли также многие представители аристократии. Среди понёсших значительные убытки были писатель Джонатан Свифт, а также знаменитый физик, математик и астроном Исаак Ньютон.

Убыток Ньютона составил 20 000 фунтов стерлингов (около трёх миллионов долларов по современным меркам). Причем, изначально Ньютон заработал на акциях компании 7000 фунтов. Однако всеобщий ажиотаж и продолжавшийся рост акций, побудили его повторно перезакупить акции - в этот раз уже на самых хаях, за которыми последовал обвал. В итоге, ним были потеряны как заработанные изначально 7000, так и ещё 13 000 фунтов стерлингов сверху.

Сэр Исаак Ньютон: выдающийся математик, и при этом плохой трейдер.

После того, как "пузырь" лопнул, часть директоров компании попали в тюрьму, часть - сбежали за границу, и не исключено, что вместе с ними "уплыли" и значительные средства, сделанные на пампе акций, поскольку, согласно отчётам банка Англии, компания Южных морей, мягко говоря, не особо помогла в погашении государственного долга (блоги, авторы которых пишут обратное, опираются на домыслы, а не на факты). Как видно из таблицы, с 1711 по 1720 год гос.долг Англии не только не уменьшился, но даже вырос более, чем в 2 раза:

Однако, сама компания, после биржевого обвала акций 1720 года, отнюдь не стала банкротом и работала ещё почти полтора столетия. В конечном итоге, акции упали в цене не до копеек, а с 1000 фунтов стерлингов - всего лишь до изначальной цены в 100 фунтов, что отнюдь не было критическим (для компании, конечно, а не для тех, кто покупал её акции по 200 фунтов и дороже).

Просуществовала компания Южных морей вплоть до 1850 года, с 1725 года присовокупив к сферам своей деятельности также китобойный промысел, который, впрочем, в ряды лет был нерентабелен и требовал субсидий государства.


Дополнение: Девид Лисс "Заговор бумаг" - роман, в котором события развиваются на фоне бума компании Южных морей, начиная с 1719 г.


Comments 0