Торговля золотом


Золото — один из самых древних активов, известных человечеству. Драгоценный металл издавна считался лучшим инструментом сохранения собственных сбережений, демонстрации благополучия, обеспечения будущих расходов.

В современном мире золото также остается востребованным и очень специфическим товаром. Драгоценный металл применяется в промышленном производстве, но спрос производителей мало влияет на процесс ценообразования. Металл имеет высокую ценность, и спрос на него имеет тенденцию к росту.

Многие столетия золото выполняло функцию денег, это определило его уникальный статус среди прочих драгоценных металлов. До 1971 года золото имело статус мировой резервной валюты. В условиях падения доверия к национальным деньгам или во времена экономических кризисов инвесторы используют золото в качестве альтернативы для сохранения сбережений.

В двадцатом столетии большинство стран отказалось от золотого стандарта — обеспеченности эмиссии денежных средств золотыми запасами, но желтый металл по-прежнему занимает важное место и оказывает влияние на экономики государств.

Золото — экономически независимый актив, поэтому привлекателен для центральных банков в качестве инструмента диверсификации рисков.

С 2000 годов на рынке появились новые золотые инвестиционные продукты, которые сделали актив доступным для мелких инвесторов, это вызвало невероятное повышение спроса. Одновременно с этим менялась политика центральных банков, которые традиционно используют золото для поддержки резервов.

Основные игроки рынка

Специфика торговли данным активом определяет основные группы ключевых игроков:

  • Центральный банк, государственные органы, МВФ;
  • крупные институциональные инвесторы в лице фондов, хедж-фондов, крупные частные инвесторы;
  • производители золота — компании, которые ведут разведку, добычу и выплавку золота.

Мировые площадки для торговли золотом

Крупнейшие международные центры торговли золотом находятся в Лондоне, Париже, Цюрихе, Франкфурте, Нью-Йорке, Токио, Гонконге, Дубае.

Торговля физическим золотом осуществляется на оптовых внебиржевых рынках. Крупнейший из них — Лондонский рынок слитков LBM (London Bullion Market).

Стоимость золота на спот-рынках определяется ценами лондонского фиксинга.

Дважды в день — в 10-30 и в 15-00 публикуются котировки золота на торгах LBM.

Фьючерсы, опционы и другие виды контрактов на золото торгуются на Лондонской бирже металлов (LME), Нью-йоркской Товарной Бирже (COMEX), Чикагской Товарной Бирже (CME) и других биржах.

Специфика актива

Существуют выраженные взаимосвязи между ценой золота и общим состоянием мировой экономики, экономики отдельных регионов, геополитическими событиями и другими факторами. Центробанки начинают активно покупать золото, когда доверие к национальной валюте, доллару или другим активам начинает падать. Любая нестабильность ведет к росту цены на золото. Во время спокойной и стабильной ситуации на рынках, напротив, они реализуют излишки запасов драгоценных металлов, и цена золота начинает снижаться.

Корреляция с курсами валют

Традиционно, золото являлось «активом-убежищем». Финансовые и банковские кризисы, падение курсов акций, инфляционные процессы стимулируют вложения в драгоценные металлы.

Существует зависимость между ценами на золото и котировками основных валют. Обесценивание денег приводит к тому, что люди стремятся защитить свои сбережения. Стимулирование экономики дополнительной эмиссией денег заставляет участников рынка увеличивать инвестиции в золото. Объявление ФРС США о продолжении политики «количественного смягчения» в сентябре 2013 года за один день сдвинуло цену за одну тройскую унцию на 60 долларов вверх. Первая зависимость очевидна — цена на золото растет при кризисных проявлениях в экономике.

График индекса доллара и золота

Если проследить, как изменялись котировки золота и индекса доллара, можно заметить, что при снижении американской валюты, цены на золото росли.

Корреляция с ценами на нефть

Существует прямая корреляция между ценами на золото и ценами на нефть. При снижении цен на нефть, цены на золото также идут вниз и, наоборот, при росте цен на нефть, золото используется для аккумуляции нефтедолларов, его котировки также растут.

График цен нефти марки Brent и золота в 2018 году

Данная корреляция в разные периоды проявляет себя с разной интенсивностью.

Влияние экономических и политических новостей на котировки золота

Золото достаточно сильно реагирует на любые резонансные события. Именно это и используют многие трейдеры в своих стратегиях.

23.06.2016, референдум в Великобритании о выходе из ЕС (Brexit)

09.11.2016, президентские выборы в США
Любые негативные прогнозы или новости могут стать драйвером роста цен на драгоценные металлы. При этом котировки могут стремительно вырасти, подстегиваемые паникой. Хорошие новости никак не отражаются на рынке.

Ситуация на рынке золота за октябрь 2018

Середина октября принесла некоторые панические настроения на фондовые рынки.
Биржевые индексы США просели более чем на 5%. Цена на золото тут же взлетела вверх, преодолев двухмесячные максимумы.

График индекса S&P и золота — падение индекса и одновременный рост цен на золото (октябрь 2018 г.)

15 октября появились данные о рекордном, за последние 6 лет, дефиците государственного бюджета США. Опасения дальнейшего роста бюджетного дефицита могут стимулировать дальнейшие покупки драгоценных металлов.

Давили на рынок акций рост доходности облигаций и агрессивная политика ФРС по процентным ставкам. Рынок золота тут же отреагировал увеличением объемов торгов и ростом котировок.

По данным МВФ, банки Казахстана, Монголии и Польши наращивали золотые резервы в сентябре.

Китай увеличил объемы импорта золота в текущем году на фоне ослабления юаня. Торговые войны с США приносят беспокойство инвесторам. По состоянию на август закупки драгоценного металла Китаем почти на 7% превысили прошлогодний уровень.

Недельное падение фондовых рынков заставило инвесторов искать альтернативу. Рост покупок золота толкнул котировки вверх, цена достигла максимальной отметки $1232,83.

В США начинается период отчетов. Сильные квартальные отчеты могут поддержать рынок акций, в таком случае интерес к покупкам золота будет снижен.


Comments 0