Что надо знать инвестору о ликвидности акций и других ценных бумаг


На финансовых рынках оперируют множеством ценных бумаг, к которым относятся акции, облигации, чеки, векселя и прочее. Чтобы зарабатывать на всех этих активах по максимуму и с низкой степенью риска, нужно обращать внимание на такой параметр как ликвидность акции или другой бумаги. Ведь чем лучше Вы разберетесь в сути этого показателя, тем более стабильно будете зарабатывать в трейдинге.

Ликвидность означает скорость и легкость с которой можно продать акцию или облигацию по самой оптимальной для трейдера цене.

Данная тема сложна для трейдеров, если в их “прошлой” жизни до инвестирования не было финансовой подготовки. Ликвидность означает способность любой бумаги превратиться в наличные деньги. Логически — на выбранные Вами бумаги есть стабильный спрос, у Вас готовы их купить по Вашей цене и обеспечить Вас максимальной прибылью.

Как измеряется ликвидность акций, в каких показателях:

  1. ширина ( величина спреда);
  2. глубина ( количество ордеров по лучшим ценам);
  3. скорость исполнения самого большого рыночного ордера;
  4. упругость или количество времени, за которое рынок способен восстановиться после исполнения ордера.

Обычно рынок с хорошей ликвидностью отличается маленькими спредами и достаточной глубиной, за счёт чего ордера исполняются быстро.

Высокая ликвидность актива дает трейдеру уверенность в исполнении ордера с минимальным скольжением или совсем без него. Также трейдер уверен в исполнении ордера с минимальным колебанием цены.

Чтобы понять, насколько ликвидна бумага, нужно учитывать следующие параметры:

  1. средний дневной объем торговли — количество бумаг, оборачивающихся на рынке в течение дня. Если этот показатель высокий, то данную бумагу можно легко купить и продать (это подтверждает ее высокую ликвидность);
  2. средний диапазон разницы между самыми низкими и максимальными ценами дня.

Чем меньше диапазон, тем ниже показатель волатильности у данной бумаги. И активный трейдер в этом случае не имеет возможности получить максимальную прибыль.

Как отследить объем?
Индикатор отслеживания объема можно добавить на любой график. Чаще всего объемы торгов представлены в виде гистограммы внизу под графиком. Столбик показывает количество ценных бумаг, которые торговались в определенный промежуток времени в соответствии с графиком, которым Вы пользуетесь при торговле. К примеру, если Вы используете однодневную торговлю, то в баре индикатора будет показано то количество бумаг, которое оборачивается на рынке за день. Если Вы торгуете на пятиминутке, то Вы увидите число бумаг, которое оборачивается за 5 минут.

Динамикой ликвидности приходится интересоваться каждому трейдеру в силу того что любые изменения на рынке имеют жизненно важную роль. От степени ликвидности бумаг и их кредитоспособности зависит денежно-кредитная политика любой компании, которая в свою очередь является важнейшим источником обеспечения при финансировании других позиций. Во времена кризиса хорошая ликвидность делает ценные бумаги идеальным хранилищем.

На чём базируется ликвидность акций?
Уровень ликвидности акций влияет на ожидаемую доходность и структуру капитала. Главное, что должен понимать каждый трейдер — чем выше волатильность акции, тем ниже ее ликвидность, а значит труднее и дольше она будет продаваться или покупаться.

Взаимосвязь между ликвидностью и волатильностью финансисты всего мира изучают давно. Рыночные условия могут быть очень необычными. Например, 2015 год был назван годом волатильности. Это утверждал Нобелевский лауреат в области экономики Майрон Скоулз.

По его словам, инвесторы, владеющие бумагами с высокой волатильностью, должны стремиться к высоколиквидным инвестициям и увеличивать свои резервы. Можно даже заплатить на данном этапе за ликвидность, даже если эти инвестиции дадут немного меньше, чем могли бы.

Инвесторы, которые имеют неликвидные холдинги, должны рассмотреть и подтвердить наличие соответствующего временного горизонта для проведения инвестиций в нестабильный период.

При всплесках волатильности даже не связанные друг с другом активы могут дать неизвестную корреляцию. Говоря по-русски, трудность при продаже активов, которые считались ликвидными, за дорого только возрастает.

Уровни ликвидности акций
Все ценные бумаги делятся на:

  • ликвидные;
  • неликвидные;
  • условно ликвидные;
  • слабо ликвидные.
  • Чтобы понять, ликвидна Ваша бумага или нет, надо понаблюдать за тем, как она оборачивается на бирже, каковы объемы сделок по ней, сколько участников в ней заинтересованы, какое количество акций задействовано на рынке и пр.

Что влияет на ликвидность:

  • финансовая стабильность компании;
  • постоянная прибыль;
  • высокий спрос на продукт или услугу;
  • перспективы развития предприятия;
  • спред.

За счет роста этих показателей уровень ликвидности акций тоже будет расти. Если на рынке пройдёт слух о модернизации производства и расширении, биржевые спекулянты начнут активно шевелиться и скупать акции, тем самым увеличивать их ликвидность.

Понятие спреда
Это разность между ценой покупки актива и стоимости, по которой он продаётся. Чем больше величина спреда, тем больше зарабатывает трейдер. Диапазон спреда и ликвидность взаимно зависят от друга — чем разница между ценами больше, тем выше ликвидность и наоборот.

Что это означает для Вас?
Если Вы покупаете ценную бумагу с широким спредом, то рискуете остаться в убытке. Допустим, Вы купили акции по цене существенно выше рыночной, а во время продажи часть средств потеряли. Поэтому здесь надо быть внимательными.

Где оперируют высоколиквидными бумагами?
Логично предположить, что в первую очередь на фондовых биржах. Именно здесь собираются инвесторы, заинтересованные в сделках с активами и в определённых гарантиях со стороны биржи.

Есть ещё и внебиржевой рынок, где вращаются весьма перспективные акции. Но их ликвидность уже условна в силу отсутствия гарантией и низкой защищенности сделок.

Процедура проста:

  • компания-эмитент выставляет заявку на продажу определённого количества акций по конкретной цене;
  • заинтересованные участники рынка связываются с компанией, договариваются об условиях сделки и заключают ее;
  • организаторами процесса становятся консалтинговые агентства с огромной базой покупателей и продавцов;
  • заявками обмениваются как правила по электронной почте.

Реже всего встречаются неликвидные бумаги. Они известны только узкому кругу лиц, продают их малыми партиями с низкой гарантией по процентным выплатам. Серьёзным инвесторам они не выгодны, так как их обладание не даёт права участвовать в делах компании.

Можно ли повысить ликвидность акций и других бумаг?
У разных активов факторы повышение ликвидности совершенно одинаковые.

Что могут сделать руководители компаний-эмитентов:

  • провести мероприятия по улучшению общего финансово-экономического состояния компании. Как следствие, должны вырасти важные показатели доходности капитала, роста продаж и их прибыльности, доходов на акцию, прибыль активов и пр.
  • улучшить качество информирования участников рынка о новостях компании в финансовой и производственной сферах, надо оперативно предоставлять данные производственного и финансового аудита в соответствии с международными требованиями, регулярно публиковать ежеквартальные отчеты и пр.
  • убрать ограничение инвестиционной политики компании, повышать инвестиционную привлекательность собственных ценных бумаг.
  • Отечественным компаниям стоит активно продвигать свои ценные бумаги на зарубежные рынки с помощью такого инструмента, как депозитарные расписки.

Выводы
Выбирая подходящие ценные бумаги для торговли, учитывайте показатель их ликвидности.

Вам выгодно работать с акциями и бумагами высокого и среднего уровня ликвидности. Неликвидные бумаги невыгодны тем, кто собирается заниматься инвестированием профессионально. Если эта тема Вас цепляет и Вы ищете точку приложения, то рекомендуем бесплатные уроки от самого Александра Герчика, где о ликвидности мы тоже говорим.

Источник: gerchik.ru/chto-nado-znat-investoru-o-likvidnosti-akcij-i-drugix-cennyx-bumag


Comments 0